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發(fa)布(bu)時間︰2020-02-19    字號︰【 大(da) 中(zhong) 小(xiao)

今年(nian)的(de)春節,新(xin)型冠(guan)狀病(bing)毒肺炎(下稱“新(xin)冠(guan)”bao)┌晌 da)家關注和(he)談論的(de)焦(jiao)點。與17年(nian)前爆(bao)發(fa)的(de)非典事件相比,這(zhe)次的(de)病(bing)毒傳染性更強,影響(xiang)將(jiang)更為深(shen)遠。對于水泥行業(ye)而言(yan),這(zhe)一輪病(bing)毒短期給行業(ye)會帶來哪些(xie)影響(xiang),行業(ye)後市(shi)怎麼看也是業(ye)內較(jiao)為關注的(de)話題(ti)。

水泥需求恢復期延後警惕一季度同(tong)比或出現下滑(hua)

往年(nian),元宵(xiao)節之(zhi)後,全國水泥需求逐步(bu)恢復,尤其(qi)是民用市(shi)場水泥用量(liang)會明(ming)顯增加(jia)。今年(nian)春節則比往年(nian)早,正常節點水泥價格會在元宵(xiao)節後最遲兩周內(即2月下旬)企穩並出現反彈起色。

由(you)于“新(xin)冠(guan)”的(de)爆(bao)發(fa),水泥需求恢復期將(jiang)被後延。各地政府部門(men)也陸(lu)jiao)fa)布(bu)了延遲復工的(de)通知。受此影響(xiang),建築活動、水泥生產活動均受到jiao)拗疲 聳涫芟蕹中(zhong)xu)的(de)時間則會更長。農村市(shi)場也廣受影響(xiang),農村封路,農村水泥消費基(ji)本“冰凍”bao) 此帳奔浣jiang)大(da)大(da)拉長。

128日(ri),鐘南山院士曾(zeng)表(biao)示,疫情應該(gai)在一周或者十(shi)天左右達到高峰(feng)。以yuan)斯蘭疲/font>29日(ri)後,疫情將(jiang)被有效(xiao)控制,病(bing)例增速會呈回(hui)落態勢(shi)。即使出現回(hui)落,短期內建築活動預(yu)期也很難快速恢復,3月初建築項目水泥需求恢復也屬(shu)于相對樂觀的(de)判(pan)斷,中(zhong)間還gu)婕暗矯窆?黨獺 聳湎拗平獬chu)等時間上的(de)不(bu)確定(ding)因(yin)素(su)以及可能的(de)不(bu)確定(ding)不(bu)利天氣,恢復至常態出貨水平的(de)時間或在3月中(zhong)下旬左右。

因(yin)而,筆者認為,一季度水泥需求恢復期延後,樂觀預(yu)期至2月底開(kai)始(shi)恢復,應警惕同(tong)比去年(nian)一季度需求可能出現的(de)下滑(hua),做好充分預(yu)估,受災(zai)較(jiao)嚴(yan)重的(de)地區恢復時間或更後一些(xie)。

漲價期預(yu)計與去年(nian)相對一致

由(you)于春節較(jiao)早,雖然今年(nian)受到疫情影響(xiang),但與去年(nian)比,水泥價格反彈期或與去年(nian)較(jiao)為一致,預(yu)期在3月中(zhong)下旬左右。不(bu)過,與受災(zai)較(jiao)為嚴(yan)重的(de)核(he)心城市(shi)相比,相對而言(yan)水泥熟料生產線(xian)所在的(de)地區受災(zai)相對較(jiao)輕(熟料生產線(xian)相對偏僻,遠離(li)市(shi)區)。在政府要求的(de)復工時間之(zhi)前,雖處春節假期、企業(ye)檢修和(he)部分地區錯(cuo)峰(feng)生產期,南方地區不(bu)少(shao)企業(ye)生產線(xian)仍有正常生產的(de)情況,如華東的(de)安(an)bu)hui)、江西等地企業(ye),也有近期被叫(jiao)停生產的(de)浙江部分地區以及企業(ye)明(ming)確表(biao)態延後生產的(de)西南市(shi)場。

目前,華東地區熟料庫存較(jiao)去年(nian)同(tong)期低(di)1~1.5成左右,低(di)庫存本身有利于節後價格的(de)恢復。然而,目前這(zhe)些(xie)企業(ye)增加(jia)庫存顯然不(bu)利于後期市(shi)場的(de)穩定(ding)。疫情最為嚴(yan)重的(de)湖北市(shi)場處于長江上游,熟料庫位相對偏高。在市(shi)場需求恢復期,沿江市(shi)場預(yu)期會受此影響(xiang),水泥、熟料價格回(hui)升會受到一定(ding)程度的(de)抑(yi)制。

筆者認為,價格恢復時期或與去年(nian)相對一致,但受民用市(shi)場需求萎(wei)縮、可能的(de)熟料庫存回(hui)升及區域之(zhi)間的(de)相互影響(xiang),價格恢復幅度或也bu)jiao)為有限,難度也bu)喲da)。在3月中(zhong)上旬之(zhi)前的(de)一個月,水泥價格預(yu)期將(jiang)呈回(hui)落態勢(shi),若疫情時期拉長,上半年(nian)小(xiao)旺季或難恢復跌前價格水平。

下半年(nian)則相對樂觀

2003年(nian)非典期間,廣東、北京(jing)是受災(zai)最嚴(yan)重的(de)地區,兩地的(de)水泥需求均受到影響(xiang),疫情高峰(feng)結束之(zhi)後,廣東水泥需求快速恢復,行業(ye)從一季度的(de)虧損到逐漸扭(niu)虧,北方市(shi)場7月之(zhi)後也有明(ming)顯的(de)恢復。

本輪“新(xin)冠(guan)”疫情,短期對水泥價格、企業(ye)效(xiao)益、水泥需求均有沖擊(ji),疫情終止之(zhi)後,建築活動將(jiang)有望(wang)大(da)力(li)度恢復,筆者對下半年(nian)水泥市(shi)場相對偏樂觀。新(xin)增產能方面(mian),或受此次疫情影響(xiang),部分生產線(xian)投產時間將(jiang)有延後,有利于區域市(shi)場的(de)穩定(ding),放緩沖擊(ji)。

去年(nian)底,我們對水泥需求作出了持穩或小(xiao)幅下行的(de)判(pan)斷,下半年(nian)需求比重或提(ti)升。在政策與供給側結構優化共振下,水泥行業(ye)除(chu)了做好充分準(zhun)備(bei),更應無懼疫情,堅(jian)定(ding)信pan)摹/font>

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